【华泰金融沈娟团队】利润增速双位数，驶入业绩快车道—平安银行(000001)【证券研究报告】

本文作者：沈娟，郭其伟，孟蒙核心观点1盈利增长强劲，业绩有望持续释放平安银行4月23日发布2019年一季报。公司零售转型深入，业绩增长强劲，2019年Q1营收增速、归母净利润增速达15.88%、12.90%。我们预测公司2019-2021年归母净利润增速14.35%/16.18%/16.86%，EPS1.65/1.92/2.24元，目标价17.23~18.67元，维持“买入”评级。2归母净利润增速达12.9%，净息差为主要贡献公司2019年Q1归母净利润增速达12.90%，较2018年提升5.90pct。利润增速提升的正面因子主要为净息差与成本，而负面因子主要为生息资产规模与非息收入。公司2019年Q1资产增速继续上行，贷款增速略有放缓。Q1资产增速较2018年提升0.5pct至5.70%，而贷款增速较2018年略降1.47pct至15.74%。其中对公贷款（含票据）有所修复，增速止跌回 ………………………………