中信建投：9月转债市场展望与组合推荐

主要观点总结

本报告对9月的转债市场进行了展望，强调了持续关注估值风险，优先低溢价率、科技个券的重要性。报告指出，权益资产在9月有望震荡向上，同时关注AI、机器人、新能源、军工等行业个券。转债估值虽然有所上升但仍存在压缩风险，需以仓位控制风险，聚焦低溢价率的高价股性个券。此外，报告还提到了其他可能影响转债市场的风险点。

关键观点总结

关键观点1: 转债市场估值风险

当前转债估值仍然偏高，需持续关注估值风险。建议以仓位控制风险，聚焦低溢价率的高价股性个券。

关键观点2: 行业关注重点

建议持续关注AI、机器人、新能源、军工等行业的个券，这些行业在硬科技和新兴生产力方面具有重要位置。

关键观点3: 转债市场的其他风险点

转债市场面临的其他风险包括权益市场波动、流动性风险、利率及信用利差波动、信用与退市风险、条款行使的不确定性以及政策/监管风险等。

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