【信达固收】8月城投债再度净偿还，借新还旧覆盖利息占比大幅下降——城投债发行审批月度跟踪

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转载自“钟摆效应” 报告摘要 8月城投债净融资从上月的634亿元降至-417亿元，交易所和协会城投债净融资规模均转负，其中交易所产品净偿还规模较大。 重庆、河北、山东等13个省份城投债净融资为正，其中安徽、福建城投债净融资较上月抬升幅度明显，净融资分别增加118亿元、111亿元。而江苏、天津等14个省市城投债融资呈现净流出，其中甘肃、湖南、天津3个省市8月城投债净融资依然为负。8月城投债实际提前兑付规模较上月环比上升3亿至87亿元，公告提前兑付和现金要约规模环比均有所上升。交易所城投债审批通过规模有所下降，审批天数持平于57天，协会城投债审批通过规模相对有所抬升，审批时间从上月的69天降至65天。 8月首次发债城投主体共8家，相较7月减少3家，首发债主体发债多数用于偿还并表子公司债券， 1家交运主体和1家产投主 ………………………………