铁矿：季节性补库开始

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【20241126】铁矿： 季节性补库开始  观点小结  周度评述   供应端全球发运总量维持正常波动，澳巴发运回升，非主流地区震荡上行；到港量环比回落，供应端维持宽松。需求端铁水暂稳，成材利润小幅下行；废铁价差暂稳，247日均铁水-0.14万吨至235.80万吨，11月均铁水预计235万吨左右，12月月均铁水预计出现季节性下降。库存端，钢厂厂内进口矿库存环比增10万吨，45港库存环比增39万吨，压港量下降，总量仍维持高库存状态，库存逐渐向厂内转移。澳洲中低品矿供需情况较前期有所收紧，铁矿需求端阶段性见顶，五大材总库存保持去库，分品种看螺纹库存低位暂稳，热卷与钢坯依旧保持去库，暂无负反馈风险。观点维持震荡偏强。 月差   5-9月差上行。 现货  铁矿现货成交量暂稳，远期货成交量下行，01合约基差率0.8%左右，基差下行，基差率下 ………………………………