腾讯，开始新一轮「谨慎扩张」

主要观点总结

腾讯发布2025年第一季度财报，营收、毛利、经营利润均实现增长。AI战略成为亮点，元宝AI等业务发展迅速，游戏业务强劲增长。腾讯在AI基础设施和应用生态上的投入显著提速，展现出长期想象力和稳健的财务表现。

关键观点总结

关键观点1: 腾讯一季度营收创下三年多以来的最快增速

腾讯在多个业务领域实现稳健增长，包括网络广告、游戏等。AI技术在腾讯的业务中扮演着越来越重要的角色，为公司带来了实质性的贡献。

关键观点2: AI战略成为腾讯的核心竞争力之一

腾讯在AI基础设施和应用生态上的投入显著提速，包括构建通用型智能助手和深度融合微信生态的“特有型Agent”。AI技术已全面渗透腾讯用户场景，呈现出“双轨并行”的态势。

关键观点3: 游戏业务强劲增长，探索长期护城河

腾讯游戏业务在2025年一季度延续强劲势头，收入同比增长24%，成为营收增长的重要支柱。其中，《王者荣耀》、《和平精英》等旗舰产品创下流水新高，新游《三角洲行动》成为一季度黑马。

关键观点4: 腾讯加大人才招聘力度，启动史上最大就业计划

随着大模型的快速推进，腾讯加大了技术类岗位的招聘力度，启动史上最大就业计划，三年内将新增2.8万个实习岗位并加大转化录用。这表明腾讯对于人工智能等技术的投入和期望。