【方正军工新兴产业】莱斯信息年报/一季报点评：业绩短暂承压，全国低空市场拓展前景可期

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01 核心观点 事件： 公司发布2024年度报告及2025年一季报，2024年全年公司实现营收16.10亿元(-3.94%)，归母净利润1.29亿元(-2.31%)；2024Q4公司实现营收6.92亿元(-2.41%)，归母净利润1.13亿元(-5.47%)；2025Q1公司实现营收1.09亿元(-55.53%)，归母净利润-0.15亿元，亏损同比收窄。 受城市治理业务减少及确收进度影响业绩短暂承压，研发投入持续增加。 2024年全年，受城市治理业务减少及应收账款坏账计提金额增加等影响，公司业绩短暂承压，分板块来看，民航空中交通管理实现营收6.26亿元(+13.68%)；城市道路交通管理实现营收6.71亿元(+33.47%)；城市治理实现营收2.69亿元(-47.31%)；企业级信息化及其他实现营收0.4亿元(-63.06%)。2025年第一季度，受城市道路交通管理领域销售收入减少及确收进度等影响，公司营收同比下滑，但亏损同比收窄。2024/2025Q1，公司研发费用为1.46亿元/0. ………………………………