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【市场聚焦】鸡蛋:周而复始

中粮期货研究中心  · 公众号  ·  · 2025-02-13 09:13
    

主要观点总结

春节后鸡蛋市场面临供需双重压力,供给宽松格局难改,需求淡季特征明显。期货盘面呈现近弱远强格局。当前养殖利润持续走缩,但尚未转亏。近月合约跟随现货波动,远月合约成本支撑与产能去化预期博弈。

关键观点总结

关键观点1: 高存栏量奠定供给宽松基调

据卓创数据统计,2025年1月在产蛋鸡存栏量达12.89亿羽,同比增加6.35%,创下近4年同期新高。新开产蛋鸡与延淘老鸡叠加,进一步加剧了供给压力。

关键观点2: 养殖利润持续走缩但尚未转亏

节后蛋价季节性回落叠加饲料成本抬升,养殖利润快速走缩。当前微利状态或难持续,预计后续蛋价跌幅有限。

关键观点3: 需求淡季特征明显但未来或边际回暖

春节后至3月为传统消费淡季,需求恢复滞后。但受节日、备货等因素影响,预计4月起需求或边际回暖。

关键观点4: 近月承压与远月博弈预期差

当前主力合约JD2505价格升水现货,近月交易逻辑以现实驱动为主。远月的预期偏差可能出现在成本端和产能去化预期两个方向。


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