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并购和季报是当前市场焦点 原本将是今年首个科技股 IPO 的 AppDynamics 在定价前一天被思科高价收购； Verizon 考虑收购 Charter 以便在 5G 来临之前增加必需的有线网络资源；强生 300 亿美元收购瑞士生物制药公司； Snap 在上市前与 4 大广告巨头商谈大额广告承诺； Airbnb 已实现盈利。我们 继续 认为 2017 年科技并购潮将持续， IPO 市场将回暖。上周 Alphabet 、微软、英特尔、赛灵思等科技公司季报也大多超市场预期，但季报后股价反应偏弱，一定程度上反映了大盘压力。我们继续认为今年科技股将 Alpha 跑赢 Beta ，继续看好 人工智能 、零售 3.0 、 汽车业 S.E.A. 变革 等主题。此外，英特尔今年资本开支计划超市场预期对半导体设备行业或增加更多利好， Alphabet 将 SBC 计入 Non-GAAP ………………………………