国泰海通｜医药：持续推荐创新药，加大对Pharma的推荐

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报告导读： 近期 BD 催化不断，持续推荐创新药，同时加大对 Pharma 的推荐。 持续推荐创新药，同时加大对 Pharma 的推荐。 创新药高景气，持续推荐价值有望迎来重估的仿转创 Pharma ；持续推荐创新管线逐步兑现、业绩进入放量期的 Biopharma/Biotech ；推荐盈利增速 拐点逐渐体现的 CXO 。 近期 BD 催化不断，创新药出海逻辑稳健，行情有望持续。 近期 BD 催化不断，如翰森制药 6 月 2 日公告与再生元订立许可协议，授予再生元开发、生产及商业化 HS-20094 （ GLP-1/GIP ）的海外独占许可，翰森制药将获得 8000 万美元首付款 + 最高 19.3 亿美元里程碑 + 双位数销售分成；智翔金泰 6 月 4 日公告与 Cullinan Therapeutics 签署授权协议，授予其 GR1803 注射液（ BCMA/CD3 双抗）大中华区域以外区域权益，智翔金泰将获得 2000 万美元首付款 + 最高 2.92 亿美元的开发和注册里程碑 + ………………………………