本周存单利率大幅下行——同业存单周度跟踪（2024-4-13）

【天风研究·固收】 孙彬彬/隋修平/朱宸翰(联系人）摘 要本周存单观点——4月税期临近，资金面继续保持平稳宽松态势。我们认为这首先是央行在较为精准地监测资金面、并相应调整操作规模的原因。此外，与前期降准、PSL投放基础货币、信贷投放情况、目前政府债供给压力仍相对温和也有一定关系。伴随资金面平稳宽松，CD利率显著下行，当前存单发行成本已较明显低于1年MLF水平，预计也会一定程度影响到4月MLF续作规模。对于后续CD利率，结合目前各因素来看，我们认为CD利率可能继续下行。本周同业存单市场跟踪——发行规模：同业存单发行规模上升，净融资额上行至4182.80亿元（上周2304.90亿元）。分主体看，国有行、城商行发行规模占比下降。分评级看，AAA评级的存单占比下降，AA+评级的存单占比上升。发行期限：同业存单发行加权期限下 ………………………………