跑不赢利率，信用债或迎来疯狂补涨！

主要观点总结

本周央行OMO大幅净回笼，资金面先紧后松，多品种债券收益率续创新低。信用债走势分化，信用利差全线被动走阔。文章主要从信用债的补涨空间、重点政策、热点事件、二级市场、一级市场、成交流动性、评级调整等方面进行了详细阐述。寻找银行、保理、信托、商租等低成本资金，合作涉及江苏某地级市最强AAA评级城投、某直辖市AAA评级城投等。同时，提示了数据统计口径出现偏差和信用风险事件超预期发生的风险。

关键观点总结

关键观点1: 信用债走势及相关策略

本周信用债表现偏弱，各品种收益率走势分化，信用利差全线被动走阔。后续可结合负债端稳定性关注信用债补涨机会，储备高票息资产。对于不同评级和期限的信用债品种，有不同的投资策略和关注重点。

关键观点2: 重点政策及热点事件

本周重点关注财政部出台政策推动国有资产提质增效、河南整合省市县级融资平台、中央财办解读中央经济工作会议精神等。此外，还有关于城投、地产、周期债等方面的热点事件和市场表现。

关键观点3: 二级市场表现

本周城投债表现有所分化，利率债延续上周行情持续走强。信用债收益率走势分化，涨跌不一，信用利差全线被动走阔。不同品种、不同区域的城投债表现有所差异，配置性价比有所回升。

关键观点4: 一级市场发行情况

本周信用债发行规模环比减少，但净融资额环比增加。城投债发行规模减少，净融资额为负。不同品种、等级、期限的信用债发行占比有所变化，取消发行规模有所增加。

关键观点5: 成交流动性

本周信用债银行间市场、交易所市场成交活跃度均上升。银行间市场成交额上升，交易所市场成交额也呈现增长态势。

关键观点6: 评级调整

本周有1家评级上调主体，为奇瑞徽银汽车金融股份有限公司。

关键观点7: 风险提示

数据统计口径出现偏差和信用风险事件超预期发生的风险需要关注。