中国乳业，遭遇“乳糖不耐受”？

主要观点总结

中国乳业面临需求增长疲软、降价促销效果不明显的困境。多个乳企营收和利润下滑，进口乳制品销量也呈下降趋势。行业面临供大于求的现状，部分生产者因对未来的乐观预期造成了产销错配。同时，生产效率的提高也推动了原奶产量大幅增长。中国乳业面临的困境如乳糖不耐受一样，消费侧无法担负起连年增长的产量。价格下滑已经困扰这个行业数年，乳企的资金压力增大。中国乳制品行业的黄金时代可能已经结束，但仍存在增长空间，特别是多样化产品和创新渠道方面。从长期看，若想重新画出漂亮的增长曲线，乳制品行业需要从价格战转向技术战，从单一化转向多元化。

关键观点总结

关键观点1: 中国乳业的需求增长疲软

消费者越来越谨慎，对价格敏感；人口老龄化和新生儿减少导致奶粉消费量不理想；消费侧的冷风也影响到进口乳制品。

关键观点2: 乳企面临供大于求的现状

生产端过于乐观的预期造成产销错配；生产效率提高也推动了原奶产量大幅增长。

关键观点3: 价格下滑困扰乳业多年

生鲜乳收购价格已持续下滑超3年，创下近15年来新低；奶价和成本出现倒挂，行业亏损面大。

关键观点4: 乳业增长空间仍存

中国人当前的乳制品摄入量不足；仍有消费乳制品的热情，需要新鲜感；推出多样化、差异化的产品，寻求满足受众的情绪价值；渠道革新也是未来的机会。