中信证券｜China Themes：2026年投资展望

主要观点总结

本文展望了2026年的大类资产环境、宏观经济、科技、消费、医药、能源、基建、金融、制造等各个领域的发展情况，提供了全面的投资展望。文章还提到了潜在的风险因素，并强调了投资策略的重要性。

关键观点总结

关键观点1: 大类资产环境

2026年大类资产环境或呈现流动性边际宽松与经济温和修复的特征，推荐商品>股票>债券。

关键观点2: 宏观经济

预计2026年中国宏观经济呈现结构分化下的温和修复态势，全年经济增速或达4.9%。

关键观点3: 科技领域发展

AI叙事将向纵深演绎，持续主导科技板块价值重塑。市场焦点将实现从“模型迭代”到“场景落地”的范式转移。

关键观点4: 消费领域展望

消费配置的资金偏好将提升，关注财富效应传导、供给端优化推动的经营拐点机会。

关键观点5: 医药领域发展

医疗产业链板块有望享受到渗透率、市占率的提高，以及国际化带来的大空间。

关键观点6: 风险因素

文章提到了多个潜在的风险因素，包括美联储政策、全球地缘与贸易冲突、全球经济衰退等。