食品饮料&酒类｜中报期过半，如何展望板块未来？

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文 ｜ 姜娅  盛夏  蒋祎  江旭东  顾训丁 　　汤学章  王加熊  齐月 上周食品饮料板块下跌2.56%，白酒/啤酒/调味品/休闲食品/乳制品/非乳饮料下跌2.21%/6.44%/1.81%/3.66%/3.79%/2.06%，消费整体需求处于弱复苏阶段。中报季过半，食品饮料中各板块呈现不同特征和预期。白酒板块更多企业开始呈现出利润承压态势，如何动态平衡增长和库存压力变得尤为重要。更长期看，渠道资金压力下，龙头企业增长中枢下移或为大概率事件。大众品多数品类需求端短期仍面临压力，成本端多数原材料价格下行形成利好，目前板块已较为充分地反映悲观因素，估值回落至历史低位，建议从独立成长、高股息率、低估值三条主线进行布局。 ▍ 白酒：Q2市场总体疲弱，中秋国庆预计平稳。 华致酒行作为白酒市场中的龙头零售企业，反映了白酒市场销售疲软的特征，2024Q2实 ………………………………