原油热点评论：两个事实，两个问题

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欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 黄琬喆 来源 | 大地期货研究院 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 近期油价持续下跌，brt考验70支撑。后续是进一步破位下跌，还是有短暂的反弹机会，我们提示可以关注近期的两个事实和厘清两个问题，分别为：1. 宏观转向衰退计价；2. 特朗普政策反复对盘面的低波影响；3. OPEC增产实质影响不大；4. 当前估值的讨论。 我们认为，仅从基本面的角度，brt70仍然是具有合理性，但考虑宏观叙事正在逐步计价衰退预期，共振条件下brt中枢中长期有进一步跌至60的空间。而短期角度来看，由于盘面受避险情绪影响持仓量低，且衰退预期尚未完全计价，空头止盈可能带来一波小幅的反弹空间。 事实1：宏观叙事转向衰退定价，“trumpcession”引发讨论 特朗普正式上任后的这一个多月以来，多项经济指标转弱，宏观定价从软着陆 ………………………………