【奥普特（688686.SH）：以基恩士为鉴，看国内机器视觉龙头崛起之路】开源中小盘丨首次覆盖

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任浪、朱光硕 摘要 锂电等新应用需求迭起，国产替代背景下机器视觉龙头崛起 我国在制造业大国向制造业强国转型过程中，机器视觉下游应用需求迭起，目前3C电子仍将是机器视觉的主要应用领域，但锂电、汽车、半导体等新行业应用需求正快速增长。奥普特作为国内机器视觉的龙头，在上游光源、镜头、相机、视觉分析软件以及中游的整体解决方案实现了技术突破，并且实现了和下游龙头客户的绑定。在下游新应用领域驱动以及高性价比和本土化服务优势的带动下，公司将充分受益国产替代的加速。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为3.88/4.89/6.11亿元，对应EPS分别为4.70/5.93/7.41元/股，当前股价对应的PE分别为33.2/26.3/21.1倍，首次覆盖给予“买入”评级。 对标基恩士：基因相似、路径可依，国内龙头扬帆起航 公司与基恩士拥有三方 ………………………………