出海，能否成为多点DMALL的新故事？

主要观点总结

多点DMALL再度更新IPO招股书，剥离即时零售业务并将出海作为公司业务发展重点。虽然面临IPO进程多次失败和独立性未确立的问题，但公司通过剥离即时零售业务专注零售数字化系统并开展海外业务等举措寻求重生。文章对其历史背景、上市进程、业务调整及未来展望进行了梳理和分析。

关键观点总结

关键观点1: 多次冲击港股上市的多点DMALL，近期再度更新招股书。

多点DMALL是物美创始人张文中旗下的零售数字化系统运营商，经历了多次IPO冲击。近期再度更新招股书，显示出公司再度寻求上市的决心。

关键观点2: 公司调整业务结构以应对上市难题。

为了尽快登陆资本市场，多点DMALL进行了相应的业务结构调整。包括剥离即时零售业务，聚焦零售数字化系统，回归为一家纯粹的科技公司。同时，公司还开启了出海战略，寻求新的增长点。

关键观点3: 多点DMALL面临独立性挑战和增长压力。

虽然多点DMALL一直在拓展第三方客户，但物美系公司的业务占比一直非常高，独立性未能确立，影响了业务拓展和增长。然而，公司通过剥离即时零售业务、专注零售系统以及出海增强独立性等措施，努力打开增长空间。

关键观点4: 海外业务成为多点DMALL新的增长点。

多点DMALL的海外业务得到了快速发展，通过麦德龙集团等合作伙伴，公司将业务拓展至海外市场。海外业务收入占比已经从2021年的2.4%提升至2024年上半年的8.0%。海外市场的拓展为多点DMALL打开了另一扇增长之门。

关键观点5: 剥离即时零售业务以提升盈利能力和削减开支。

即时零售业务对多点DMALL的盈利能力构成压力。公司通过剥离该业务，能够快速提升盈利能力并削减开支。同时，通过零售数字化系统的佣金模式，多点DMALL有望实现扭亏为盈。