楼市真相：为什么房价不跌难以去杠杆？

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6月15日，中信证券全球研究部主管及全球首席经济学家彭文生在读书会上发表“渐行渐近的金融周期”主题演讲，以下为节选内容。 房价根 本上是个金融问题 结合当前的现实，高房价到底是土地供应还是金融问题？有人说，中国现在的高房价已经成为很大的经济问题。那么，当前高房价产生的根本原因是什么？ 有观点认为高房价就是土地供应问题，这个解释看似非常有吸引力，因为任何商品供应如果是垄断或者限制的，它的价格当然就会上升。但是，我在本书第五章分析货币作为一种生产要素的特殊性，它和一般的资本品垄断带来的影响是不一样的。 土地在空间上是不可移动，时间上不可转换。我们不可能因为北京的房价高，就把河北、河南的土地移过来， ………………………………