默沙东要大买中国资产？

主要观点总结

本文介绍了默沙东公司的营收结构、专利悬崖、收购与BD策略以及未来战略规划。默沙东依靠大单品K药驱动增长，面临专利悬崖挑战。为应对营收缺口，公司积极进行管线布局和收购。本文从多个角度分析了默沙东的营收缺口填补策略，包括其他大单品的销售峰值预期、收购企业管线的重要性以及BD策略的转变等。

关键观点总结

关键观点1: 默沙东的营收结构与专利悬崖

默沙东的营收主要依赖于大单品K药，但K药面临专利悬崖，对营收的影响巨大。

关键观点2: 默沙东的收购与BD策略

默沙东通过收购和BD来弥补专利悬崖带来的营收缺口。最近的收购案例包括加速医药、Prometheus Biosciences、Verona Pharma等。同时，公司更倾向于平价收购，而不是溢价收购。

关键观点3: 默沙东的管线布局与战略规划

默沙东的未来战略规划是布局多元化，包括ADC、炎症、代谢、心血管等领域。公司不再专注于肿瘤领域的布局，而是寻求更广泛的适应症领域发展。

关键观点4: 对默沙东收购RVMD的看法

本文作者认为溢价收购RVMD不符合默沙东一贯的收购风格，而且从管线布局来看，这次收购可能并非必要。

关键观点5: 对默沙东PD-1 × VEGF双抗管线的看法

默沙东没有开启PD-1 × VEGF双抗的临床，似乎并不打算在未来布局这个领域。