期指贴水幅度均收窄，IC主动对冲策略表现优异【国金金工高智威团队】

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+ 目录 1. 股指期货市场概况 2.  主动对冲策略表现 3.  风险提示 摘要 ■ 投资逻辑   股指期货市场概况 从上周四大期指涨跌幅来看，上证50期指跌幅最大，幅度为-1.16%，中证1000期指涨幅最大，幅度为1.03%。上周期指主力合约贴水幅度均收窄，四大期指依然全为贴水状态。上周周五为四大股指成分股调整日。 全部合约角度看，较上上周而言，四大期指当月、下月、当季和下季合约的平均成交量均上升，其中IH上升幅度最大，为9.09%，IM上升幅度最小，为0.74%。四大期指上周五的合计持仓变化不一，仅有IF上升，幅度为1.55%，IM下降幅度最大，为-5.47%。 基差水平方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分别为-4.89%、-4.88%、-9.67%和-6.22%，较上上周最后一个交易日,四大期指贴水幅度有所收窄。指数分红影响已被定价较为充分，关注基差结 ………………………………