JCI观察：从当前阿根廷玉米数据看有关“7月对华出口”的传闻

主要观点总结

本文主要分析了近期CBOT玉米期价下跌对国内玉米现货市场的影响，以及阿根廷玉米市场的情况。文章涵盖了阿根廷玉米的销售、收获进度、出口情况，以及可能的出口目的地中国的传闻。

关键观点总结

关键观点1: CBOT玉米期价下跌影响国内玉米现货市场

自6月中旬以来，CBOT玉米期价持续下跌，国内玉米现货市场也表现低迷。国产玉米价格相对抗跌，国际玉米等谷物进口利润正在扩大。

关键观点2: 阿根廷玉米销售与收获情况

截至6月26日，阿根廷农户销售了2023/24年度玉米超过一半，销售进度高于去年同期。同时，布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据显示，该年度阿根廷玉米收获进度为62.9%，已经收获的玉米产量高于一周前。

关键观点3: 阿根廷玉米出口最旺季将至

每年7月是阿根廷玉米出口的最高峰，近期有关中国可能进口阿根廷玉米的传闻引起关注。当前阿根廷玉米比价优势明显，不排除这一可能性，但规模尚待确定。

关键观点4: 全球玉米销售压力与阿根廷新作玉米播种

全球玉米销售面临压力，截至6月27日阿根廷农户预售的2024/25年度玉米数量反映出这一点。同时，阿根廷将开始播种新作玉米，尽管种植面积可能大幅下降。

文章预览

自 6 月中旬以来，随着 CBOT 玉米期价持续下跌，国内玉米现货市场也表现低迷。同时，由于国产玉米价格相对抗跌，国际玉米等谷物进口利润正在扩大，且夏季正值南美两国（巴西、阿根廷）玉米出口的旺季。从比价关系来看，当前阿根廷玉米 FOB 价格具有相当优势，参见下表。以下 JCI 将结合市场盛传的 7 月阿根廷玉米时隔 15 年首次来华对阿根廷玉米市场进行简要分析。 一、 2023/24 年度阿根廷玉米销售过半略高于去年同期 据阿根廷农业部统计，截至 6 月 26 日，阿根廷农户销售了 2,312 万吨 2023/24 年度玉米，比一周前高出 105 万吨。去年同期销售为 1,507 万吨；阿根廷农户销售了 3,467 万吨 2022/23 年度玉米，比一周前增加 9 万吨，去年同期 4,915 万吨。之前一周销售 15 万吨。从下图可见，若按照 2023/24 年度阿根廷玉米产量 4650 万吨（布宜诺斯艾利斯交 ………………………………