交易情绪回归中性

主要观点总结

国金证券固收 - 债市微观交易温度计读数回升，除利差拥挤度外，其余指标分位均值均上升。交易热度指标中，相对换手率、TL/T多空比分位值均明显回升；商品、不动产比价分位值也小幅上升。位于偏热区间的指标数量占比小幅升至15%。其中，交易热度类指标中TL/T多空比分位值大幅回升，机构行为类指标中配置盘力度减弱，政策利差继续小幅收窄，消费品比价依然位于偏冷区间。存在模型适用性风险和模型估算误差的风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 交易热度指标回升

相对换手率、TL/T多空比分位值均明显回升，带动交易热度分位均值上升。

关键观点2: 机构行为指标变化

配置盘力度分位值下降，机构行为均值小幅上升。

关键观点3: 政策利差变化

政策利差小幅收窄，信用利差、IRS-SHIBOR 3M利差走阔，农发-国开利差收窄。

关键观点4: 比价类指标情况

商品比价、不动产比价分位值回升，消费品比价依然位于偏冷区间。

关键观点5: 风险提示

存在模型适用性风险和模型估算误差的风险提示。

免责声明