伍戈：消费开启新周期？

导 读今年上半年消费对经济增长的贡献率达到63.4%。当前消费的高贡献率意味着什么？如何理解消费的最新变化？中国金融四十人论坛（CF40）特邀研究员、华融证券股份有限公司首席经济学家、总经理助理伍戈在最新文章中指出，今年以来消费的高贡献率并不必然意味着消费内生动力的增强，而更多的是一种“被动”式的变化，即表明投资增速相对消费增速下降得更快。其核心观点主要包括以下几点：1、消费往往是中国宏观研究中最容易被忽视的变量。但今年上半年消费对经济增长的贡献率达到63.4%，一季度更是高达77.2%。各界似乎开始意识到消费的重要性，甚至将其作为经济“新周期”开启的一个重要证据。如何科学理解消费的最新变化，对于我们研判宏观经 ………………………………