变迁演进，中新集团区中园资本化尝试

主要观点总结

中新智地苏州工业园区有限公司计划通过REITs等资本运作手段，实现项目的滚动式开发，扩大运营管理的资产规模。公司发布了关于中新智地区中园类REITs总牵头人、财务顾问服务采购公告，拟以常州、镇江的两处产业园作为底层资产，开展资产证券化运作。中新智地是中新苏州工业园区开发集团股份有限公司的旗下企业，以区中园开发运营为主业。公司历史及业务变迁与中新集团的转型和上市有关。目前，中新智地已累计签约落地区中园合计建筑面积156万平方米，并通过建立中新园瑞和中新园舍两大平台提高资本运作水平。不过，现时手中项目尚未成熟，难以达到发行公募REITs的水平，因此通过类REITs的发行来筹集资金并积累经验。

关键观点总结

关键观点1: 中新智地计划通过REITs扩大资产规模

中新智地苏州工业园区有限公司拟通过REITs等资本运作手段，实现项目的滚动式开发，这是其扩大运营管理的资产规模的必然之路。

关键观点2: 中新智地发布类REITs采购公告

中新智地发布了关于中新智地区中园类REITs总牵头人、财务顾问服务采购公告，拟以常州、镇江的两处产业园作为底层资产，产品规模暂定为5.8亿元。

关键观点3: 中新智地的业务变迁与上市策略有关

中新智地的业务变迁与转型与新集团上市策略有关，当时上市的主要目的是去地产化并明确未来的发展方向。

关键观点4: 中新智地的资本运作水平不断提高

中新智地通过建立中新园瑞和中新园舍两大平台来提高资本运作水平，分别负责推进区中园业务的轻资产化和投资蓝白领公寓。

关键观点5: 现时项目尚未成熟，难以达到公募REITs水平

虽然中新智地已累计签约大量园中园项目，但由于这些项目尚在开发中或运营时间较短，难以达到发行公募REITs的水平。因此，公司通过发行类REITs来筹集资金并积累经验。