从期权交易的角度理解本轮美股下跌

文章预览

内容辑要 本轮美股下跌与3月份非常不同，从疫情、经济、流动性等角度看，此次美国经济基本面没有发生任何的问题，因此我们尝试从期权交易的角度来理解本次美股的大跌。 从CBOE、SentimenTrader等所公布的数据看，在本次美股的反弹中，有大量的散户投资者买入了看涨期权，这是此前从来没有出现过的新现象。由于期权交易的特点，当市场出现风险或倾向于下跌时，无论是散户、还是他的交易对手方，其最优决策都是卖出股票现货，所以这就造成了美股本轮的大跌。因此，面对如此高的看涨期权交易量，现货市场空头的动力依然会很强，这也意味着短期内对美股市场要谨慎一些为好。当然就长期看，我们还是延续在报告《不稳定的美股，你将如何出清？——参照2000 ………………………………