【CAS干货】 日本房地产投资信托的发展回顾与启示

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[CAS 干货]是结构金融研究推出的特色专栏，普及资产证券化相关知识，开阔眼界。 REIT（Real Estate Investment Trust），是以发行权益投资证券的方式募集资金，并将资金投资于不动产及相关领域，将投资收益按比例分配给投资者的一种法定纳税主体。 日本的房地产投资信托（Japan REIT，或简称J-REIT）起步于本世纪初的2001年。经过16年的发展，J-REIT市值规模已位居亚洲第一，全球第二，仅次于美国。   J-REIT[2]的产生在短短的10多年为日本经济做出重要贡献。日本房地产证券化联盟在2012年的文章中表述道“J-REIT对日本经济起到了两个关键作用：提供了一种长期稳定的金融工具来管理金融资产；通过将募集的资金进行投资，有利于城市振兴和经济发展。”[3] 本文就J-REIT的 ………………………………