【广发宏观郭磊】哪些因素在上拉通胀数据

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广发证券首席宏观分析师  郭磊  博士   Guolei@gf.com.cn 投资要点 第一， 9月通胀数据整体略超预期。 第二， 哪些因素在下拉通胀？（蔬菜、房租、消费品、采掘业） 第三， 哪些因素在上拉通胀？（粮食、肉类、医疗保健、服务价格、黑色有色化工、造纸） 第四， 进一步总结，四种力量形成通胀抬升力，但目前来看边际效应已有减弱。 第五， 原油是全球通胀的一个不确定因素，10月油价继续小幅回升，但同比缓和，尚不构成加速推动。 第六， 我们维持前期关于通胀趋势的判断：CPI温和回升，PPI温和回落。 第七， 通胀暂时无需过虑。但斜率已高于年中预期，且已属于需要不断担忧上行风险的阶段，通胀预期在升温。 正文 9月通胀数据整体略超预期。 在上个月 ………………………………