【中小】中宠股份(002891):萌宠时代，顽皮新贵

陈萌，S1440515080001 （发布日期：2017.11.28） 肉干宠物零食远销全球50个国家，出口市占率不断提升 公司是国内生产宠物零食肉干和罐头（湿粮）的龙头企业之一,出口产品以ODM、OEM代工为主，海外出口占2016年收入比重约87%，其中北美（42.52%）和欧洲（30.34%）是海外最大出口地区，在出口企业中公司市占率稳步提升。2013-2015年间，对美国市场出口宠物食品中公司占比从8.72%提升到12.12%，对欧洲市场出口宠物食品中公司占比从11.43%提升到15.47%。 肉干、湿粮比翼双飞，人民币贬值和成本下降促进业绩快速提升 受益于原材料鸡胸肉等价格的下跌和人民币贬值，2014-2016年公司毛利率持续提升，分别为19.04%、23.45%、26.89%，净利率分别为1.24%、8.12%、9.91%。为规避国产宠物零食 ………………………………