并购案例：不设置业绩承诺，承诺锁定期延长24个月，期间质押比例不超过90%

主要观点总结

该文章主要介绍了关于交易目的和整合管控的相关问题，包括宝地矿业购买葱岭能源股份、交易细节、垫资协议、股权质押、交易必要性、业绩承诺与补偿安排、整合计划等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 交易目的和整合管控

宝地矿业拟购买葱岭能源87%的股份，本次交易旨在提升上市公司矿产资源储备，提高铁矿石采选和铁精粉销售规模。同时，双方需要进行一系列的整合计划，包括业务、资产、财务、人员、机构等方面的整合。

关键观点2: 垫资协议和股权质押

宝地建设与标的公司签订了垫资协议，标的公司将其部分股权质押给宝地建设以保障债权。同时，葱岭实业及其实际控制人与宝地建设签订了系列股权质押合同，这对标的公司的控制权产生了一定影响。

关键观点3: 交易细节与安排

本次交易未设置业绩承诺与补偿安排，葱岭实业自愿承诺将其交易后所得的10%上市公司股份延长锁定，并对股份比例确定依据进行了说明。此外，交易完成后，上市公司需要对标的公司的重大经营决策机制、业务、资产等进行具体调整。

关键观点4: 交易的必要性和商业合理性

本次交易的必要性在于提升上市公司矿产资源储备和销售规模。商业合理性体现在本次交易评估价格公允，交易价格在评估价格基础上有一定折价，以及近年来较多上市公司发行股份购买资产案例中无业绩承诺设置的案例。

关键观点5: 风险和挑战

本次交易完成后，上市公司需要进行一系列的整合计划，包括业务、资产、财务等方面的整合，存在一定的整合管控风险。