期货、期权如何对冲最优？

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    1. 最优对冲方案原理：对冲负Beta，保留正Beta 最近几年市场对绝对收益类资管产品的需求在不断增加，尤其是随着银行理财资金的入市，股票类绝对收益策略再次受到市场追捧，2019年底量化对冲型公募基金再度开放审批，多家基金公司产品成为市场热点。2020年以来，在疫情、宏观经济不确定等冲击下，股票市场波动率高企、下跌风险较大，也促使很多机构迫切需要对冲大盘风险。 图注：股票量化对冲策略{Beta端：期货、期权对冲 Alpha端基本因子「Alpha（低频）」、量价因子高频Alpha（高频） 传统的量化对冲是用股指期货完全对冲掉beta风险，在对冲掉下跌风险的同时，也无法享受上涨带来的收益。而中国股市从历史来看上涨行情带来的收益是非常可观的，而且股指的长期趋势也是上涨的，完全放弃掉beta收益可能不是明智的选择，本文利用基于 ………………………………