【国信银行】哪来的水？近期货币宽松缘由的几个猜想

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国信证券经济研究所银行团队 分析师：王剑     S0980518070002 分析师：田维韦  S0980520030002 分析师：陈俊良  S0980519010001 01 银行间资金面宽松缘由 今年3月以来M2增速持续大幅回落，但银行间市场流动性持续宽松，R007/DR007为代表的银行间利率均值持续低于去年下半年水平，整体呈现银行间资金宽松但信用市场边际收紧的格局。市场对于银行间资金宽松是否会延续关注度持续提升，为了回答这一问题，我们首先需要了解为什么维持宽松。 根据我们与市场的沟通，并结合自身的思考，我们针对银行间市场流动性为什么维持宽松提出了几个猜想。 第一，政府债券供给减少。今年上半年我国经济增长较好，同时，为助力基建高质量发展以及考虑到去年财政资金结余较多等 ………………………………