处处皆抱团

主要观点总结

本文主要描述了A股市场近期三段式牛市行情的特点和演变过程，分析了当前市场的抱团现象以及带来的影响，包括量能、小票拥挤度、股指期货基差等方面的变化。同时，文章还提到了微盘股指数的创新高现象以及市场的轮动特点。

关键观点总结

关键观点1: A股市场经历三段式牛市行情

文章详细描述了自去年9月以来，A股市场经历的三段牛市行情，每段的特点和持续时间都有所不同。

关键观点2: 市场抱团现象及其影响

文章分析了当前市场的抱团现象，包括抱团的产生原因、特点以及对市场的影响，如量能不放大、小票拥挤度提高、股指期货基差加深等。

关键观点3: 微盘股指数创新高与轮动特点

文章提到微盘股指数的创新高现象，以及市场的轮动特点，包括不同板块和个股之间的快速切换和市场的热点转换。

文章预览

成交量静静的回到了万亿出头，大A强化学习班终于学不动了，抱团的堡垒开始悄悄瓦解。 从去年924至今，8个月的时间，我们已经见证了A股市场“三段式”牛市行情的演绎方式： 第一段，9月24日，由政策驱动+舆论驱动发动的 “散户牛” 行情。增量资金入市，两融资金和开户数暴涨， 特点是行情烈度高，斜率高，放量猛烈， 上证指数从2689.7到3674.4（涨幅36%）只用了11个交易日。 第二段，1月13日，由美债收益率阶段性见顶+DeepSeek面世发动的 “机构牛” 行情，内外资机构资金联手做多“中国资产重估”，南向资金在港股持续流入， 特点是行情持续性好，斜率相对平缓，放量相对缓和， 上证指数从3140到3437（涨幅9.45%），一共用了41个交易日。 第三段，4月7日，由关税战引发激烈的筹码重置，在持续护盘预期下发动的 “抱团牛” 行情，短线资金高度 ………………………………