【华泰策略戴康团队】市场化的制度红利: 环保限产对供给侧的深度影响解析——格物致知系列之十五

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新财富季，请投华泰策略戴康团队第一名！ 文  华泰策略   俞一奇/戴康 导读 本次环保限产剥离以高污染获取低廉生产成本的企业，行业整体成本中枢修正抬升，但达标企业的环保成本未受影响，因此相对竞争成本降低。另一方面，违规复产潜在风险增加+环保整改达标后整体成本增加，支撑成本中枢不会快速下行，环保限产对价格修复作用比简单供需缺口更具持续性。同时，环保限产去化部分产能拉长价格修复周期。自发进入内生性中周期修复的行业叠加政策面共振，盈利修复持续性进一步增强。继续推荐“ 金色化工 （ 金融 / 有色金属 / 化学原料 / 工程机械 ） 摘要 环保限产是供给侧改革的持续，产能去化拉长价格修复周期 我们在8月2日报告《“3+2”视角掘 ………………………………