中国东方教育2023年报更新

1、收入微增，毛利基本持平，净利润下降约1个亿（-25.8%），主要原因是销售开支增加9千万，其他收入减少9千万等。2、销售开支/收入占比由24.8%增加至26%，销售支出占比提升却没有带来收入的大幅增长，行业很艰难。3、现金+存款超30亿，资金非常充裕。没有有息负债，负债端非常安全。4、每股派息0.2港币，派息率150%，对应当前股价（2.41）股息率8.3%，非常满意。从这个角度可以看出报表的盈利水平失真，毕竟折旧就有6个多亿。5、2022年资本开支14.75亿，2023年下降至10.85亿，2024年应该继续下降。6、烹饪和电脑基本盘都不稳，烹饪收入下降，电脑基本持平，而二者业绩是大降；万通汽车增长最快，业绩更是基本翻了2倍，与整个新能源汽车市场火爆有关；西点收入稳定增长，业绩亏损减少了5千多万。总结：疫情过去了，而中国东方教育的销售开支下 ………………………………