人形机器人行业专题报告：产业化渐行渐近，未来前景广阔

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（报告出品方/作者：华安证券，张志邦、刘千琳） 1人形机器人行业复盘和投资方法总结 复盘：人形机器人行业复盘 事件驱动型投资，关注头部厂商技术突破。人形机器人属于强预期板块，主要是事件驱动，板块行情和特斯拉、英 伟达、优必选等本体头部厂商进展高度相关。 2023年人形机器人行情在5月16日启动：主因特斯拉和英伟达相继发布人形机器人最新技术，机器人板块作为AI大模型的重要应用端受到市场重视。 2023年10月，机器人板块经过调整之后迎来第二波涨势：主因拓普集团等潜在供应商透露特斯拉机器人最新进展以 及特斯拉团队来中国拜访供应链。 2024年1月以来人形机器人板块迅速下跌：主因市场流动性较差，中小股票下跌较多，1月进入业绩预告期，板块公 司业绩频频低于预期，叠加1月26日特斯拉在交流会上表示2025年才可能量产机 ………………………………