【东吴双碳环保公用】新奥股份：顺价推进 & 直销稳增，高股息具安全边际

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盈利预测与估值 投资要点 事件 ： 2024 年上半年公司实现营业收入 669.76 亿元，同比减少 0.29% ；归母净利润 25.3 亿元，同比增长 14.8% ；扣非归母净利润 19.93 亿元，同比增长 44.31% 。 零售气价差修复，直销气稳定增长 。 公司归母净利润 25.3 亿元，同比增长 14.8% ；核心利润 26.99 亿元，同比减少 14.83% ，业绩符合预期。核心利润下滑主要系平台交易气业务受欧美价差回落影响单方价差缩窄、煤炭资产 2023 年下半年置出、海外批发气销售策略调整单方价差缩窄所致。分业务来看： 1 ）天然气业务：零售气 / 平台交易气 / 批发气量分别 +4.5%/+21.0%/+1.0% 至 127.1/27.05/37.0 亿方。零售气价差较去年同期增长 0.02 至 0.54 元 / 方。 2 ）工程建造与安装业务： 2024H1 新接驳居民用户 77.5 万户，同比 -22.4% ，平均管道燃气气化率为 65.5% 。 3 ）综合能源业务： 2024H1 实现泛 ………………………………