【光大固收】本周有所调整——可转债周报（2025年11月17日至2025年11月21日）

主要观点总结

本公众号发布的证券研究信息由光大证券固收研究团队编写，面向专业投资者客户。文章标题是'本周有所调整——可转债周报（2025年11月17日至21日）'。报告分析了不同评级、规模和平价的转债在本周的涨跌幅情况，同时提供了转债估值水平和涨幅情况的信息。建议结合转债条款和正股情况综合判断，精细化择券，关注新券机会并警惕市场剧烈调整和资金成本超预期等风险。

关键观点总结

关键观点1: 报告内容概述

报告涵盖了市场行情分析、转债估值水平、转债涨幅情况、转债配置方向以及风险提示等方面。

关键观点2: 市场行情分析

本周中证转债指数和中证全指均下跌，其中高评级券跌幅较小，中评级券跌幅最大。不同规模和不同平价的转债也均有所下跌。

关键观点3: 转债估值水平

截至2025年11月21日，存量可转债数量略有减少，余额下降。转债价格均值、转债平价均值和转债转股溢价率均值都有所下降。

关键观点4: 交易难度与建议

当前转债市场与权益市场均下跌，存量转债剩余期限缩短，优质个券减少，高价、高估值转债面临调整压力。建议结合转债条款和正股情况综合判断，精细化择券，关注新券机会。

关键观点5: 风险提示

报告提醒关注市场剧烈调整、资金成本超预期等风险。