险资筛选S基金逻辑曝光！

主要观点总结

本文介绍了险资加速优化资产配置寻求长期稳定收益的背景下，股权投资越发成为其重要方向，S基金（私募股权二级市场基金）凭借与险资特性的高度适配，逐渐成为险资布局的新亮点。文章提及了S基金的投资规模增长迅速，多位险资代表详解了布局S基金的考量、筛选逻辑及当前挑战与建议。文章还详述了险资机构在筛选S基金时的章法，以及他们在布局过程中遇到的挑战和提出的建议。最后指出了S基金未来的发展趋势。

关键观点总结

关键观点1: 险资加速优化资产配置寻求长期稳定收益

随着保险预定利率的多轮下调，险资正寻求新的投资方向以获取长期稳定收益，股权投资成为重要选择。

关键观点2: S基金成为险资布局的新亮点

S基金凭借与险资特性的高度适配，在险资布局中逐渐崭露头角。

关键观点3: S基金投资规模增长迅速

母基金研究中心报告显示，2025年上半年中国S基金投资规模达335亿元，较2024年上半年的171亿元同比激增95.9%。

关键观点4: 险资布局S基金的考量与筛选逻辑

险资机构考虑S基金时，关注久期、收益跨周期稳定性以及资产配置优化。在筛选过程中，聚焦资产质量，严审GP能力，围绕管理人评估、标的基金评估和底层资产评估建立评估体系。

关键观点5: 险资布局S基金面临的挑战与建议

险资布局S基金面临定价估值难、尽职调查难、多层架构操作复杂与风险因子计量难等挑战。险资机构建议从政策、考核机制、市场建设等方面着手解决，并指出未来S基金的发展趋势。