【东北宏观张陈】2025年1月FOMC会议点评：降息周期尚未结束，但或将暂停较长时间

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    报告 摘要 美东时间1月29日,美联储FOMC会议公布利率决定，保持利率不变，符合市场预期。会议声明与去年12月的决议相比，措辞变化非常小，删除了“通胀取得进展”的表述，但发布会上鲍威尔表示表述转变仅是为了缩短语句，而非传达信号。美债利率先上后下，整体变化幅度不大。我们重点关注发布会上美联储对当前美国经济形势和货币政策路径的分析和理解。 关于经济，鲍威尔表示“受消费者支出韧性的支撑，2024年美国GDP增长有望超过2%。过去一年，名义工资增长有所放缓，岗位与劳动力的缺口也有所缩小，但失业率自去年年中以来保持稳定。总体而言，大量指标表明，劳动力市场状况基本平衡。劳动力市场并非显著通胀压力的来源。” 关于通胀，鲍威尔表示“受特朗普政策预期影响，短期通胀预期略有上升，但长期通胀预期保持稳定 ………………………………