债市聚焦｜资产荒背景下“固收+期权”产品的优势及收益表现如何？

文章预览

文 ｜ 明明  章立聪  杨宏宇  史雨洁 由于理财产品正面临较为严重的“资产荒”现象，开发“固收+”产品成为一个主流的应对措施，但是由于主流的“固收+权益”的配置思路受我国权益市场波动较为剧烈的影响，难以提供持续稳定的增值收益，“固收+期权”的产品设计模式脱颖而出。进一步地，我们介绍了一些常见的“固收+期权”产品的结构类型，并针对挂钩不同标的资产和采用不同期权类型的“固收+期权”产品分别探讨了其收益表现。 ▍ 理财产品正面临较为严重的资产荒。 自从资管新规全面落地之后，理财正式进入了全面净值化时代，理财子加大了对存款等稳定资产的配置。但是目前存款利率不断调降，手工补息被严格禁止，低息存款难以满足负债端绝对收益的要求，使得理财子必须寻找其他优质资产以增厚收益。目前，我国长短期国 ………………………………