世纪大营救，医药巨头石药“豪掷”5.26亿救助A股“妖股”？

主要观点总结

湖南省常德市中级人民法院正式裁定受理债权人对ST景峰（股票代码000908.SZ）的重整申请，中国医药巨头石药集团将参与重整。石药集团以5.26亿元现金认购股份，成为ST景峰的牵头重整投资人，常德国资平台也跟投。本文深入剖析这场重整背后的交易结构、ST景峰的兴衰史以及石药集团的产业协同大棋局。

关键观点总结

关键观点1: 石药集团以5.26亿元现金认购股份，成为ST景峰的牵头重整投资人。

这笔交易不仅为ST景峰提供了急需的流动性，更是一次“产业+资本+地方政府”三方深度捆绑的复杂交易。石药集团看中了ST景峰的核心产品管线以及在心脑血管、骨科、抗肿瘤等领域的药品批文，希望通过重整获取优质资产，完善产品管线，构建“中药平台”。

关键观点2: ST景峰命运跌宕，从曾经的“涨停王”到如今面临退市危机。

其沉浮史是中国医药行业政策变迁的一个缩影。随着国家医保控费、辅助用药重点监控等政策的落地，ST景峰的核心产品市场受到严重挤压，财务状况迅速恶化，陷入资不抵债的境地。

关键观点3: 石药集团的重整方案面临多重风险和挑战。

虽然石药集团的注资将彻底解决ST景峰的流动性危机，并为其后续业务发展提供资金保障，但市场竞争激烈、重整方案落地的不确定性以及退市风险仍是石药集团和ST景峰面临的重要问题。