前瞻｜从二季报看美股软件SaaS板块运行状态

中信证券研究 · 公众号 · · 2024-09-20 08:17

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文｜陈俊云刘锐复盘美股主流软件企业二季报的业绩表现，我们认为软件企业当下的运行状态并未发生实质变化。企业当前的IT开支环境相较于2022年出现了明显改善，但较2023下半年并未出现进一步复苏，处于相对稳定的状态。短期来看，我们建议投资者关注应用软件、基础软件领域需求刚性强、AI商业化加快的高确定性机会，以及需求维持强劲的信息安全板块相关标的。中期来看，如果美国能够在经济稳定的同时进入降息周期，将对软件板块的分子和分母同时产生有利影响，估值处于低位、潜在市场空间大 & 竞争壁垒深的优质公司有望迎来估值修复机会。 ▍ 报告缘起：按照我们此前在《全球SaaS云计算产业系列报告71—美股软件板块复盘及当下主要矛盾》（20240820）中的判断，企业当前的IT开支环境相较于2022年出现了明显改善，但较2023下半 ………………………………

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