​抄底时刻已至！2025年最可能爆发的AI股，Adobe为何有巨大上涨空间？

主要观点总结

文章主要分析了Adobe公司在2024年的表现，包括数字媒体ARR和文档云ARR的扩张，产品进步如Firefly AI的采用和ARPU提升，核心业务如体验云和创意云的贡献以及营收增长等。同时提到了Adobe面临的潜在问题和挑战，如创新推出与财务回报之间的不匹配，商业化周期的问题以及需求模式变化对ARR增长模式的影响等。总体上，文章认为Adobe被低估，是一个值得买入的股票。

关键观点总结

关键观点1: Adobe在数字媒体和文档云方面的ARR表现出稳健的增长。

数字媒体和文档云业务的扩张是Adobe稳健营收增长的基础。

关键观点2: Adobe的产品进步如Firefly AI等促进了企业采用和ARPU提升。

Firefly AI等产品的进步为企业采用和ARPU提升带来了积极影响。

关键观点3: Adobe的体验云和创意云为业务增长带来了可扩展性。

体验云和创意云的强劲贡献是Adobe业务增长的重要驱动力。

关键观点4: Adobe面临创新推出与财务回报之间的不匹配问题。

虽然AI驱动的进步如Firefly内容生成量大，但商业化周期不成比例，创新推出与财务回报之间存在不匹配的问题。

关键观点5: Adobe的ARR增长模式受到需求模式变化的影响。

促销活动未能转化为稳定的ARR增长，Adobe决定将促销活动分散以适应需求趋势，可能导致季节性贡献趋于平缓并削弱较慢季度的营收增长势头。

文章预览

  “  Adobe从根本上被低估。  ” 作者 | Yiannis Zourmpanos 编译 | 华尔街大事件 2024 年迄今，Adobe（NASDAQ：ADBE）的表现非常糟糕（价格变化>-25%），而标准普尔 500 指数（SPX）（价格变化>+25%）则表现不佳。然而，基于数字媒体 ARR 和文档云 ARR 的扩张，该业务保持了稳健的收入增长。Firefly AI 等产品进步促进了企业采用和 ARPU。 体验云和创意云的强劲贡献可能会带来可扩展的业务增长。因此，根据市销率与长期平均水平相比，Adobe从根本上被低估（上涨 52%）。 综上所述，Adobe值得强力买入。 Adobe 的营收同比增长11%，在 2024 财年第四季度达到 56.1 亿美元，在 2024 财年达到 215.1 亿美元。 其中，数字媒体业务在第四季度实现了 41.5 亿美元（同比增长 12%），数字体验部门的订阅收入为 12.7 亿美元（同比增长 12%）。这两个部门构成了此次业务扩张的支柱。第四 ………………………………