主要观点总结
本报告主要分析了华创证券客户中的金融机构专业投资者关于房地产行业8月百强房企销售投资数据的情况。报告指出，8月百强房企销售投资双降，其中销售金额同比下降24.1%，拿地货值同比下降40%。非国央企销售下滑更明显，TOP30房企中仅部分表现较好。整体行业销售下滑导致房企拿地谨慎，以销定产，商品房销售额下滑影响房企现金流。此外，报告还分析了拿地主力仍为央国企、区域差异等现象，并对新房成交持续处于低位的市场进行了评估。最后提醒投资者注意风险，并给出了相关建议。
关键观点总结
关键观点1: 房地产行业8月百强房企销售投资双降
8月百强房企权益销售金额同比下降24.1%，环比下降11.1%。1-8月百强房企累计拿地货值同比下降40%，拿地金额同比下降42%，房地产市场延续淡季行情。
关键观点2: 非国央企销售下滑更明显
非违约房企权益销售额占百强房企的86%，非国央企销售下滑更严重，如远洋集团、融创中国等。相比之下，国企销售表现相对较好。
关键观点3: 房企拿地谨慎
年初以来房企拿地积极度逐步减弱，达到近年来最低水平。主要原因是房企以销定产和商品房销售额下滑，以及销售回款为房企主要资金来源。
关键观点4: 行业销售下滑影响房企现金流
销售下滑影响房企现金流，减弱了房企置换土储的力度。部分房企面临负循环风险，即销售下滑导致难以置换土储，进而低效土储占比被动提升。
关键观点5: 新房成交持续处于低位的市场评估
新房成交持续处于历史低位，预计后续或有宽松政策出台促进市场企稳。建议投资者关注相关机会，如城中村改造、收储等政策受益的标的。
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