港股18A首起反向收购案 经销商入局“造新楼”

主要观点总结

港股创新药企业嘉和生物将通过合并方式收购亿腾医药，合并后新公司将命名为亿腾嘉和。这是嘉和生物与亿腾医药基于各自发展需要进行的反向并购。嘉和生物希望通过合并获得亿腾医药的商业化能力和现金流支持，以解决自身发展面临的困难。亿腾医药则希望通过合并实现上市并拓展业务。两家公司在合并后面临诸多挑战，如管理新人员进入、面对市场竞争等。此外，文章还介绍了嘉和生物和亿腾医药的历史和业务范围，以及当前创新药行业的发展情况。

关键观点总结

关键观点1: 嘉和生物与亿腾医药合并

嘉和生物将通过合并方式收购亿腾医药，合并后新公司命名为亿腾嘉和。这是反向收购，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%。合并旨在解决两家公司各自面临的问题，实现资源整合。

关键观点2: 嘉和生物面临的挑战

嘉和生物在研发上遭遇不顺，核心产品来罗西利的上市申请被国家药监局拒绝，其他核心靶点的研发情况也不乐观。此外，公司市值较低，流动性差，活力明显不足。

关键观点3: 亿腾医药的业务和上市梦想

亿腾医药是一家CSO公司，代理的产品集中在抗感染、心血管、呼吸系统三大核心治疗领域。该公司一直寻求上市，但未能如愿。此次通过合并，亿腾医药有望实现上市并拓展业务。

关键观点4: 合并后面临的难题

合并后，嘉和生物和亿腾医药将面临诸多挑战，包括管理新人员进入、面对市场竞争、稳定现金流等。此外，如何找到对双方最有利的方式运营也是最大的难题。

关键观点5: 行业背景对合并的影响

随着药政改革和药品集采的实施，CSO行业的发展前景不再被行业看好。同时，整个港股生物医药公司的市值普遍下降。这种情况下，嘉和生物与亿腾医药的合并给行业的启示是——抱团取暖求未来。

文章预览

10月7日，港股18A创新药企嘉和生物（06998.HK）发的一则公告引发了医药圈的热烈讨论：嘉和生物将通过合并方式收购亿腾医药，合并后的新公司名称将改为亿腾嘉和。 作者：瞿依贤 封图：图虫创意 10月7日，港股18A创新药企嘉和生物（06998.HK）发的一则公告引发了医药圈的热烈讨论：嘉和生物将通过合并方式收购亿腾医药，合并后的新公司名称将改为亿腾嘉和。 这在事实上构成了反向收购。该交易以换股形式进行，在合并后的新公司中，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%。亿腾医药实际控制人倪昕将成为合并公司的控股股东，占有合并公司37.60%的股份。 倪昕为亿腾医药创始人、董事长兼CEO，他告诉经济观察报，这次合并还需要重新走港交所的上市流程，预期明年一季度才能交割，到那时才算正式完成收购，所以明年一季度是最关 ………………………………