7月15日，中国人民银行年内第三次面向中小银行定向降低存款准备金率，释放资金1000亿。同时，等量续作1885亿MLF，面向中小银行释放增量资金2000亿。
管理层跟央行增加流动性，指向非常明确，就是针对中小企业。
现在来看，银行不缺钱。按照6月份央行资产负债表所给数据计算，6月末的货币乘数为6.318倍，相对于去年年底数据，依然在快速攀升的过程当中。
按理来说，不缺钱的银行也要经营生存，总得投放吧。事实上，中小微企业的处境依然尴尬，没有新增贷款，存量的却在被压缩减少。
相关部门统计报表上的贷款增加了，贷款到哪儿去了却让人迷惑不解。信贷结构、资金投向夹杂社会融资和影子银行，值得认真研究。
从刚刚公布的数据看，我国GDP增速一季度6.4%，二季度6.2%。这两年，货币供给的主要指标M2的增长率虽然回落得快，依然维持在8.3％左右的水平，高于6.2％的GDP增长率，从货币乘数之外印证了经济金融运行中并不缺少资金。
但是，2018年新增贷款达到16万多亿元，M1只增加了7千多亿元，今年前5个月新增贷款8万多亿元，M1却净减少7千多亿元，表明实体经济资金紧张状况更加困难，企业流动性严重不足。
通过M0\M1\M2存量和增量变化分析，我国经济运行存在较大的流动性风险。2015-2017年间，M1每年的增加额分别为5万多亿、8万多亿元和5万多亿元，到2018年一下子降了下来，2018年以后的月度数大多是下行的。
流动性风险正在不同性质、不同规模的企业之间出现。地方政府这几年新设或者独立运行的公司化平台，支付能力难以为继，到期债务难以保障。一些为之提供产品服务的民营企业，应收账款形同虚设，有的已然成为坏账。实体企业难以及时获得贷款和其他资金，中小微企业的流动性枯竭，破产倒闭的不在少数。
目前，国民经济各主体之间的债务链已经形成了一个整体性的联动机制。在小的范围内发生难以清偿到期债务的现象，影响的只是个别或少数微观主体的经营运作活动。一旦在较大规模范围发生债务面崩塌，后果不堪设想。
流动性风险不仅影响实体经济运行，也影响金融机构彼此之间的各种交易，影响着股市和债市。
为此，货币当局与监管层面偏重于宏观经济调控，努力从不同渠道增加社会资金，提高流动性。
保险是银行之外最重要的流动性来源。曾几何时，险资在资本市场频繁举牌，进行杠杆收购，遭遇监管高层当头棒喝。不久前，银保监会赋予保险公司更多的投资自主权，进一步提高权益类投资比重。
银行、保险两条渠道在政策的呵护下，短期流动性充足，资金投放与资金流向成了问题。
银行贷款、保险资管是支持实体经济支持企业的重要产品形式，商业银行和保险公司不缺钱，但是不敢放开手脚去做，这个经济体系似乎缺少了什么。
有人以各种各样的理由，试图叫醒各方的意识。政策调控也好，道义劝说也罢，我认为我们缺少的是信心。银行担心坏账，领导员工要承担责任；企业害怕抽贷断贷，担忧生死存亡。这种情况下，监管当局、地方政府即便调整考核制度，高声喊话，附和者寡。
树立信心，需要时间，需要各方回归主业正道。
金融监管就是要去杠杆，取消通道，破除刚性兑付，彻底摒弃理财空转、票据空转、同业空转、信贷空转的现象。
银行、保险乱象失去了生存生长的土壤，自然专注于支持实体与企业。中小微企业依法经营，有序发展，经济活力与社会进步相得益彰，我们的梦想一定成真。
