中金 | 中资券商2035：十年磨一剑，向一流迈进

主要观点总结

中国资本市场经历了三十余年的快速发展，已跃居世界前列。为进一步提升竞争力，证监会提出目标在2035年形成2至3家具备国际竞争力的投资银行和投资机构。中资券商面临经济发展、资本市场改革以及居民财富增长的机遇，但同时也面临与国际一流投行在人才、资本、技术等方面的差距。未来，中资券商需提升综合竞争力，强化内部生态协同，并打造国际影响力，同时，财富/资管特色券商和互联网券商也可通过业务聚焦，成为垂直领域的龙头。

关键观点总结

关键观点1: 中国资本市场的发展历程与机遇

中国资本市场栉风沐雨三十余载，整体规模跃居世界前列，融资、交易、配置功能持续提升，为中国证券业的发展提供支撑。展望未来，资本市场在促进科技创新及推动高质量发展中有望发挥更大作用，中资券商需有所作为且大有可为。

关键观点2: 与国际一流投行的差距及挑战

当前中资头部券商在人才、资本、技术等底层能力上相较海外一流投行存在差距，导致在规模体量、业务体系、风险抵御能力等方面呈现不足，尚未充分满足新时代下企业/机构/居民的复杂需求。

关键观点3: 中资券商的未来发展路径

综合型的头部中资券商需全面提升综合竞争力、强化内部生态协同、打造国际影响力；而财富/资管特色券商、以交易体验/科技能力见长的互联网券商则通过业务聚焦，做属于自己的一流、成长为垂直领域的龙头。