让美元的归美元，美债的归美债

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文 | 沧海一土狗 来源 | 沧海一土狗 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 0 1  引子  上周末，穆迪下调了美国的主权信用评级，把美国的信用评级从Aaa下调至Aa1，受此影响，十年美债利率大幅上行，目前在4.55%附近。 对于这个现象，大多数人有两个疑问： 1、下调美国的主权信用评级有什么实际意义？ 2、美元和美债到底是什么关系？？ 说实话，穆迪这一操作把一个极其容易混淆的本质给逼出来了——美元不是主权货币，但是，美债是主权债务。 很多人可能理解不了这句话的含金量，尤其是绝大部分中国人，因为我们的思维都是法币那一套，我们认为货币都是国家印的。 下面我们从一个最基本场景开始，慢慢推进，大家就能明白二者的差别。 0 2 一般的信用债 事实上，最一般情形就是每个企业的情形，企业会一定的债务，有利息和本金的偿付压力， ………………………………