北上资金的“十年” | 民生策略

主要观点总结

本报告主要复盘了北上资金在A股市场的行为及影响，将其划分为三个阶段进行分析。此外，报告还探讨了北上资金对行业和因子的影响以及新的信息披露规则下如何跟踪北上资金行为。最后，报告给出了风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 报告概述了北上资金的发展历程和三个阶段的特点。

报告详细描述了北上资金从初入市场到趋势流入，再到趋势不再的三个阶段，分析了各阶段的特点和影响。

关键观点2: 北上资金的认知变化和市场影响。

报告讨论了北上资金的行为变化如何影响市场认知，以及这种认知变化如何导致市场共识的形成和资产重估。

关键观点3: 新的信息披露规则下如何跟踪北上资金行为。

报告提出了三种高频跟踪方法供投资者参考，包括基于北上整体的买卖总额和全A成交额构建活跃度指标、基于北上整体的买卖总额与前十大活跃股及其成交额构建行业活跃度指标、以及基于港交所每日盘前披露的可卖空股数余额估算持股数量小于3000万股的陆股通标的买卖情况。

关键观点4: 风险提示。

报告指出了测算误差和统计样本可能造成测算结果的误差等风险。