招商家电闫哲坤｜德昌股份（605555.SH）营收高增，汇兑影响业绩增长

主要观点总结

德昌股份发布2024年三季报，公司家电和汽零业务实现高增长，同时面临毛利率下降和汇率风险等问题。

关键观点总结

关键观点1: 公司发布2024年三季报，整体实现营收和净利润增长。

德昌股份在2024年前三季度实现了营收和归母净利润的同比增长。其中，Q3单季度的营收和归母净利润也实现了同比增长。

关键观点2: 家电业务快速增长，得益于新客户和新品类订单拉动。

德昌股份的家电业务实现了快速增长，尤其是吸尘器和其他小家电的增速更快。公司的新客户和新品类订单对业绩增长起到了积极的推动作用。

关键观点3: 汽零业务继续放量，规模效应显现。

公司的汽零业务实现了收入翻倍，盈利能力提升。公司技术储备深厚，与客户的合作不断深化，预计Q4将继续保持高速增长。

关键观点4: 毛利率下降和汇率风险需注意。

德昌股份的毛利率出现下降，主要是受到去年同期高毛利率和基建转固产生的折旧费用的影响。此外，公司还面临汇兑收益同比减少及美元资产结汇减少的问题，需要注意汇率风险。